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# 알파 위클리 | 자금 조달 우려 커지며 AI주 하락
- URL: https://www.thealphaagentic.com/ko/weekend-recap-2026-10-25-ko/
- Published: 2026-10-25T18:17:33.000Z
- Updated: 2026-10-26T10:25:29.000Z
- Description: 목요일 AI·반도체주가 급락했다. 메타가 자금 조달에 활용할 수 있는 주식 클래스를 승인한 지 하루 만이었다. 반면 공급업체들은 AI 수주가 늘고 있다고 보고했다.
- Author: Eli Yang
- Tags: Daily Brief, Weekend Recap, AI, Chips & Semis, Datacenters, Power & Energy, Deals & Earnings, #ko, #pair-weekend-recap-2026-10-25

지난주에는 AI 인프라 구축에 드는 비용이 시장의 관심사로 떠올랐다. 목요일 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite)는 [6월 5일 이후 최대 낙폭](https://www.investing.com/news/economy-news/steep-bill-for-ai-buildout-punishes-meta-other-tech-favorites-4967187?ref=thealphaagentic.com)을 기록했다. 메타 플랫폼스(NASDAQ: META)는 한 주 동안 9.4% 하락했다. 아이셰어즈 반도체 ETF(iShares Semiconductor ETF, NASDAQ: SOXX)는 3.1% 떨어졌다. 반면 서버 및 전력 공급업체들은 AI에 힘입은 성장세를 보고했다.

### 메타, 설비투자 전망 범위 좁히고 자금 조달용 주식 클래스 신설

메타는 3분기 잉여현금흐름(free cash flow)이 마이너스 21억 2,000만 달러를 기록한 가운데 [2026년 설비투자(capex) 전망치](https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2026/Meta-Reports-Third-Quarter-2026-Results/default.aspx?ref=thealphaagentic.com)를 기존 1,300억\~1,450억 달러에서 1,350억\~1,450억 달러로 좁혔다. 메타 이사회는 2027년 1월 19일부로 효력이 발생하는 무의결권 C클래스 주식(Class C stock)을 승인했는데, 메타는 이 주식을 자본 조달과 인수 자금 마련에 활용할 수 있다고 밝혔다. 메타 주가는 목요일 6.98% 하락해 7월 이후 최대 낙폭을 기록했다. 이는 [AI 관련주 전반의 매도세](https://www.investing.com/news/economy-news/steep-bill-for-ai-buildout-punishes-meta-other-tech-favorites-4967187?ref=thealphaagentic.com) 속에서 나온 것으로, 로이터는 이번 매도세를 AI 투자 수익과 자금 조달에 대한 우려와 연결 지었다.

**투자자 관점:** 로이터가 전한 월가의 예상대로 하이퍼스케일러들이 데이터센터 자금을 마련하기 위해 주식을 매각한다면, 이들의 지출이 반도체 주문을 계속 뒷받침하더라도 지분 희석(dilution)이 주가에 부담이 될 수 있다.

**출처:** [메타](https://investor.atmeta.com/investor-news/press-release-details/2026/Meta-Reports-Third-Quarter-2026-Results/default.aspx?ref=thealphaagentic.com) · [로이터(Investing.com 경유)](https://www.investing.com/news/economy-news/steep-bill-for-ai-buildout-punishes-meta-other-tech-favorites-4967187?ref=thealphaagentic.com)

### 램리서치, 사상 최대 매출에도 공급 제약 경고

램리서치(NASDAQ: LRCX)는 [사상 최대인 82억 2,000만 달러의 매출](https://newsroom.lamresearch.com/2026-10-21-Lam-Research-Corporation-Reports-Financial-Results-for-the-Quarter-Ended-September-27,-2026?ref=thealphaagentic.com)을 발표했으며, 12월 분기 매출 가이던스(guidance)로 86억 달러(±4억 달러)를 제시했다. 더그 베팅거(Doug Bettinger) 최고재무책임자(CFO)는 [실적 발표 콘퍼런스콜](https://stockanalysis.com/stocks/lrcx/transcripts/718719-q1-2027/?ref=thealphaagentic.com)에서 이번 가이던스가 “일부 단기적인 공급망 제약이 없었다면 조금 더 높았을 것”이라고 말했다. 팀 아처(Tim Archer) 최고경영자(CEO)는 2027년 반도체 장비 지출이 2,000억 달러를 웃돌 것으로 예상하면서도, 부품 공급 제약은 계속될 것이라고 말했다. 램리서치 주가는 한 주 동안 12.8% 하락했으며, KLA(NASDAQ: KLAC)는 12.1%, 어플라이드 머티어리얼즈(NASDAQ: AMAT)는 7.8% 떨어졌다.

**투자자 관점:** 공급 제약이 2027년까지 이어진다면, 수요가 견조하더라도 반도체 장비업체들의 매출이 한 분기에서 다음 분기로 밀릴 수 있다.

**출처:** [램리서치](https://newsroom.lamresearch.com/2026-10-21-Lam-Research-Corporation-Reports-Financial-Results-for-the-Quarter-Ended-September-27,-2026?ref=thealphaagentic.com) · [Stock Analysis 녹취록](https://stockanalysis.com/stocks/lrcx/transcripts/718719-q1-2027/?ref=thealphaagentic.com)

![12개 AI 종목 및 ETF의 주간 주가 등락률 막대 차트, LRCX -12.8%부터 TSLA +4.9%까지](https://storage.ghost.io/c/b0/f1/b0f115e2-04db-4451-bca9-8288bfdeb3a5/content/images/2026/10/weekend-recap-2026-10-25-weekly-moves-1.png)

10월 16일 종가부터 10월 23일 종가까지 램리서치, 블룸에너지, KLA, 코어위브는 각각 11% 넘게 하락한 반면, 스페이스X, 슈퍼마이크로, 테슬라는 상승했다.

### 보도: 앤트로픽 IPO 신고서 초안에 클라우드 약정 약 4,500억 달러

[월스트리트저널(WSJ)이 확인한 투자설명서 초안(draft prospectus)](https://www.investing.com/news/stock-market-news/anthropic-revenue-hits-163-billion-as-preliminary-s1-outlines-ipo-risks--wsj-4960928?ref=thealphaagentic.com)에 따르면 앤트로픽(Anthropic)의 상반기 매출은 전년 동기 11억 달러에서 163억 달러로 늘었다. WSJ 보도에 따르면 순손실은 807억 달러로 대부분 비현금성이며, 클라우드 약정은 약 4,500억 달러에 이른다. 여기에는 알파벳(NASDAQ: GOOGL) 산하 구글 클라우드(Google Cloud)와의 1,110억 달러, 아마존(NASDAQ: AMZN)의 AWS(Amazon Web Services)와의 1,100억 달러, 마이크로소프트(NASDAQ: MSFT)와의 310억 달러가 포함된다. 이와 별개로 CNBC는 오픈AI(OpenAI)가 [1조 2,500억 달러의 기업가치](https://www.cnbc.com/2026/10/22/openai-funding-round-uae-investors.html?ref=thealphaagentic.com)로 최대 300억 달러를 조달하는 데 근접했다고 보도했다.

**투자자 관점:** 이 약정 규모가 공개 증권신고서(public filing)에서도 유지된다면, 알파벳, 아마존, 마이크로소프트는 다음 주 콘퍼런스콜에서 클라우드 수주잔고(backlog) 가운데 얼마나 많은 부분이 단일 고객에 의존하는지에 대한 질문을 받을 수 있다.

**출처:** [월스트리트저널(Investing.com 경유)](https://www.investing.com/news/stock-market-news/anthropic-revenue-hits-163-billion-as-preliminary-s1-outlines-ipo-risks--wsj-4960928?ref=thealphaagentic.com) · [CNBC](https://www.cnbc.com/2026/10/22/openai-funding-round-uae-investors.html?ref=thealphaagentic.com)

### 스페이스X, AI 부문이 분기 실적 주도… 테슬라는 설비투자 계획 축소

스페이스X(NASDAQ: SPCX)는 [매출이 161% 증가한 146억 달러](https://s21.q4cdn.com/184289198/files/content%5Ffiles/SpaceX-Reports-Third-Quarter-2026-Results.pdf?ref=thealphaagentic.com)를 기록했다고 밝혔으며, Super Intelligence 부문은 매출 75억 6,000만 달러에 부문 조정 EBITDA(법인세·이자·감가상각비 차감 전 이익) 49억 5,000만 달러를 기록했다. 일론 머스크(Elon Musk)는 스페이스X와 테슬라(NASDAQ: TSLA)가 [합병 가능성을 검토하기 위한 특별위원회](https://techcrunch.com/2026/10/20/spacex-and-tesla-boards-form-special-committees-to-review-merger/?ref=thealphaagentic.com)를 구성했다고 밝혔는데, 아직 합의된 조건은 없다. 로이터에 따르면 테슬라는 [2026년 설비투자 가이던스](https://stockanalysis.com/stocks/tsla/transcripts/712902-q3-2026/?ref=thealphaagentic.com)를 약 200억 달러로 낮췄으며, 이는 [250억 달러를 웃돌던 기존 전망](https://www.investing.com/news/stock-market-news/musks-tesla-revenue-beats-estimates-as-deliveries-rebound-energy-storage-grows-4963934?ref=thealphaagentic.com)에서 줄어든 것이다.

**투자자 관점:** 바이바브 타네자(Vaibhav Taneja) CFO가 콘퍼런스콜에서 밝힌 대로 테슬라의 설비투자가 향후 몇 년간 다시 확대된다면, 올해의 축소는 AI 컴퓨팅 수요를 줄이기보다는 늦추는 데 그칠 수 있다.

**출처:** [스페이스X](https://s21.q4cdn.com/184289198/files/content%5Ffiles/SpaceX-Reports-Third-Quarter-2026-Results.pdf?ref=thealphaagentic.com) · [TechCrunch](https://techcrunch.com/2026/10/20/spacex-and-tesla-boards-form-special-committees-to-review-merger/?ref=thealphaagentic.com) · [테슬라 콘퍼런스콜 녹취록](https://stockanalysis.com/stocks/tsla/transcripts/712902-q3-2026/?ref=thealphaagentic.com) · [로이터(Investing.com 경유)](https://www.investing.com/news/stock-market-news/musks-tesla-revenue-beats-estimates-as-deliveries-rebound-energy-storage-grows-4963934?ref=thealphaagentic.com)

### 슈퍼마이크로, 분기 매출 추정치 약 40억 달러 상향

슈퍼마이크로컴퓨터(NASDAQ: SMCI)는 [회계연도 1분기 매출 추정치](https://www.supermicro.com/en/pressreleases/supermicro-provides-first-quarter-fiscal-year-2027-preliminary-business-update?ref=thealphaagentic.com)를 185억\~195억 달러로 제시했다. 이는 기존 가이던스 145억\~155억 달러를 웃도는 수준으로, 회사는 “주로 AI 플랫폼 수요 증가에 따른 것”이라고 밝혔다.

**투자자 관점:** 11월 3일 발표될 확정 실적이 이 범위를 확인한다면 엔비디아(NASDAQ: NVDA)를 비롯한 AI 서버 공급업체들에 대한 기대가 높아질 수 있다. 다만 이 수치는 감사를 거치지 않은 것이어서 바뀔 수 있다.

**출처:** [슈퍼마이크로](https://www.supermicro.com/en/pressreleases/supermicro-provides-first-quarter-fiscal-year-2027-preliminary-business-update?ref=thealphaagentic.com)

### ABB, 데이터센터 수주 두 배 이상 급증… 블룸에너지는 전망 또 상향

ABB(SIX: ABBN)는 [수주가 40% 증가해 사상 최대인 120억 6,000만 달러를 기록했다](https://new.abb.com/news/detail/139696/q3-2026-results?ref=thealphaagentic.com)고 밝혔으며, 그 배경으로 데이터센터 수주의 “세 자릿수 증가”를 들었다. 이에 따라 수주 대비 출하 비율(book-to-bill)은 1.24를 나타냈다. 블룸에너지(NYSE: BE)는 [매출이 138.1% 증가한 12억 4,000만 달러](https://investor.bloomenergy.com/press-releases/press-release-details/2026/Bloom-Energy-Reports-Record-Third-Quarter-2026-Financial-Results-and-Raises-Full-Year-2026-Guidance/default.aspx?ref=thealphaagentic.com)를 기록했다고 밝혔다. 또한 2026년 매출 가이던스를 44억\~46억 달러로 상향했는데, 이는 올해 들어 세 번째 상향이다. 블룸에너지의 영업현금흐름(operating cash flow)은 마이너스 2,710만 달러였으며, 설비투자는 2분기 대비 3배 가까이 늘어난 1억 5,350만 달러를 기록했다.

**투자자 관점:** ABB가 설비투자를 10억 달러 안팎으로 유지하면서 출하보다 빠른 속도로 수주를 쌓아 간다면, 데이터센터 수주잔고는 계속 늘어날 수 있다. 블룸에너지의 경우 지출 확대로 현금흐름이 계속 마이너스를 나타낸다면, 투자자들은 성장성과 자금 조달 필요성을 저울질할 수 있다.

**출처:** [ABB](https://new.abb.com/news/detail/139696/q3-2026-results?ref=thealphaagentic.com) · [블룸에너지](https://investor.bloomenergy.com/press-releases/press-release-details/2026/Bloom-Energy-Reports-Record-Third-Quarter-2026-Financial-Results-and-Raises-Full-Year-2026-Guidance/default.aspx?ref=thealphaagentic.com)

## 다음 주 주요 일정

- **10월 27일(화):** 9월 [내구재 수주](https://www.census.gov/economic-indicators/calendar-listview-2026.html?ref=thealphaagentic.com)가 미 동부시간(ET) 오전 8시 30분에 발표된다.
- **10월 27–28일(화–수):** 연준(Fed)의 [연방공개시장위원회(FOMC) 회의](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm)가 열린다.
- **10월 27일(화) 미 동부시간 오후 8시:** SK하이닉스(KRX: 000660)가 [실적 발표 콘퍼런스콜](https://news.skhynix.com/en/q3-2026-earnings-conference-call-invitation/?ref=thealphaagentic.com)(서울 시간 10월 28일 오전 9시)에 앞서 실적을 공개한다. 이는 SK하이닉스가 [솔리다임(Solidigm) 기업공개(IPO) 검토를 중단](https://www.cnbc.com/2026/10/23/sk-hynix-solidigm-ipo-.html?ref=thealphaagentic.com)한 뒤 처음 진행하는 실적 발표다.
- **10월 28일(수):** 알파벳의 [실적 발표 콘퍼런스콜](https://abc.xyz/investor/news/news-details/2026/Alphabet-Announces-Date-of-Third-Quarter-2026-Financial-Results-Conference-Call-2026-8tpGZsLS6v/default.aspx?ref=thealphaagentic.com)이 미 동부시간 오후 4시 30분에 열리며, [KLA](https://ir.kla.com/news-events/press-releases/detail/522/kla-announces-first-quarter-fiscal-year-2027-earnings-date?ref=thealphaagentic.com)와 [마이크로소프트](https://news.microsoft.com/source/2026/10/07/microsoft-announces-quarterly-earnings-release-date-69/?ref=thealphaagentic.com)는 장 마감 후 실적을 발표한다.
- **10월 29일(목):** 3분기 [국내총생산(GDP)과 9월 개인소득·지출](https://www.bea.gov/news/schedule?ref=thealphaagentic.com)이 미 동부시간 오전 8시 30분에 발표된다.
- **10월 29일(목):** [인텔](https://www.intc.com/news-events/press-releases/detail/1782/intel-to-report-third-quarter-2026-financial-results?ref=thealphaagentic.com)(NASDAQ: INTC)과 [디지털리얼티](https://rss.globenewswire.com/news-release/2026/10/01/3373379/0/en/digital-realty-schedules-third-quarter-2026-earnings-release-and-conference-call.html?ref=thealphaagentic.com)(NYSE: DLR)가 장 마감 후 실적을 발표한다. 두 회사의 콘퍼런스콜과 [아마존](https://ir.aboutamazon.com/news-release/news-release-details/2026/Amazon-com-to-Webcast-Third-Quarter-2026-Financial-Results-Conference-Call/default.aspx?ref=thealphaagentic.com)의 콘퍼런스콜은 미 동부시간 오후 5시에 열린다.
- **10월 30일(금):** 3분기 [고용비용지수(ECI, Employment Cost Index)](https://www.bls.gov/schedule/news%5Frelease/eci.htm?ref=thealphaagentic.com)가 미 동부시간 오전 8시 30분에 발표된다.

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※ 본문의 인용문은 영문 발언을 번역한 것이다.